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市场微观结构理论

市场微观结构理论

金融市场的概念及其主体

金融市场是以金融资产交易为核心,形成的供求关系及其机制的总和。主体包括投资者、筹资者、套期保值者、套利者以及调控和监管者等。参与者类型多样,包括部门、工商企业、居民个人、存款性与非存款性金融机构以及银行等。

金融市场的类型

金融市场可按标的物分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生市场。也可按成交与定价方式分为公开市场(如证券交易所)与议价市场。

金融市场功能

金融市场具有资金融通、优化资源配置、风险分散与转移、定价、经济调节及反映经济运行状况等功能,对经济发展至关重要。

金融市场的发展趋势

当前,金融市场全球化进程加快,市场间联系更为紧密。金融创新不断涌现,如新型金融工具和交易方式的出现。技术的革新也在推动金融市场的电子化和智能化发展。

同业拆借市场简述

同业拆借市场是金融机构间以货币借贷进行短期资金融通的市场。这一市场源于存款准备金制度,如今参与者已扩展到所有金融机构。

回购市场

回购市场是通过回购协议进行短期资金融通的市场。其中,一方出售证券时约定未来特定日期购回,实质是以证券为抵押的短期借款。

商业票据市场、银行承兑票据市场等

商业票据市场为企业提供直接融资渠道,银行承兑票据市场则增强票据的流动性和安全性。还有大额可转让定期存单市场、短期债券市场以及货币市场共同市场等,各具特色和功能。

股票与债券市场

股票市场是企业发行股票筹金及股票流通转让的场所,对企业融资和资本运作意义重大。债券市场是发行和买卖债券的场所,投资者可获固定收益。

外汇市场概述及构成

外汇市场是从事外汇买卖的交易场所,对国际贸易和国际投资至关重要。其参与者包括银行、外汇银行、外汇经纪人和顾客等。

外汇市场交易方式

外汇市场交易方式多样,包括即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、外汇期货交易和外汇期权交易等。

汇率决定理论与影响因素


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