全面加强万能险监管，保底收益调整灵活化
近日，金融监督管理总局发布《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》，标志着万能险市场将迎来新一轮的严格监管。此次旨在从根本上解决万能险在以往发展过程中积累的深层问题，全面提升其保障水平。
万能险是一种具有保险保障功能并设立有保底收益投资账户的人寿保险。由于其交费灵活、保额可调整、保单价值领取方便等优势，一度备受市场青睐。在快速发展过程中，万能险也出一些问题，如保障功能有待强化、账户运作不规范、个别公司资金运用较为激进等。
此次《通知》全面加强了对万能险的监管，围绕规范产品发展、提升保障水平、强化账户管理、强化资金运用监管、规范销售行为五大方面展开。除了终身寿险、两全保险和年金保险等产品外，其他产品不得设计成万能型，且禁止开发五年期以下的产品。
值得一提的是，《通知》强调保险公司应强化万能险账户流动性管理，严控资金投向与期限错配风险，防范潜在兑付压力。要求加强销售人员分级分类和产品适当性管理，制定销售行为“负面清单”，防止销售误导。
《通知》还允许保险公司在满足相应约束条件时，对万能险产品调整最低保证利率。这意味着万能险的保底收益不再是一成不变的。在过去，部分险企依赖高结算利率吸引客户，同时通过高风险投资来支撑收益，这种模式下，在经济下行、市场利率走低的环境下难以为继。允许调整最低保证利率，是监管对市场利率波动的灵活应对。
历史信息显示，万能险曾因“保底3%、历史结算利率6%”被誉为保险公司的“余额宝”，成为寿险市场“顶流”产品。但在快速发展的过程中，也出一些问题。例如，个别公司在市场利率较高时推出高结算利率的万能险产品，迅速做大规模的同时带来了风险的累积。
随着监管的收紧和市场的变化，万能险市场逐渐降温。金融监督管理总局数据显示，近年来万能险保费增速和结算利率均呈下降趋势。
未来，随着《通知》的实施，万能险市场将迎来近十年最深刻的变革。业内人士预计，险企可能会进一步下调结算利率，或转向开发“保障+轻理财”混合型产品。万能险或将从短期理财工具向长期保障工具转型，更多挂钩养老、教育金等长期需求。
此次对于万能险市场来说是一次重要的调整，也是对市场的一次深度净化。随着监管的不断完善和市场环境的变化，万能险市场将迎来更加健康、稳定的发展。采写：南都·湾财社记者 管玉慧。
