在进行投资决策时，我们经常关注的焦点之一是投资回报率（ROA）。
这就像是我们在银行存钱时，最为关心的是所获得的利息。
在深入探讨如何计算投资收益之前，我们首先需要理解一个概念——市盈率（PE，Price-to-Earnings Ratio）。
为什么这么说呢？因为市盈率实际上反映了我们投资的资产所能产生的回报水平。
市盈率就像一把尺子，用于衡量股票价格与公司赚取的利润（每股收益，简称EPS）之间的匹配程度。
打个比方，市盈率就像一个价格标签，告诉你为了获取公司的一元利润，你需要支付多少钱购买其股票。
当市盈率较低时，股票价格相对于公司的盈利能力显得较为亲民，就像是在打折促销。
相反，高市盈率意味着股票价格相对较高，看上去更像是一件奢侈品。
而投资回报率（ROI）就是我们常说的投资收益。简单来说，这是一个衡量我们投资是否划算的指标。
那么，怎么计算呢？通过将企业一年平均或总共能赚到的利润除以最初的投资额得出。
这个比率直接告诉我们每一块钱的投资能换回多少利润。
举个具体的例子，假设有家公司的市盈率为20，每股收益为1元。按照市盈率的定义，投资者需支付20元购买该股票以获得这1元的收益。
换句话说，投资者需等待20年才能通过该股票的年收益收回最初的投资。这样计算出的投资回报率为5%（因为1除以20等于0.05）。
再比如另一家公司，市盈率为10，其他条件相同。那么投资者只需等待10年就能收回投资，其投资回报率为10%。
但需注意，这只是大致估算。企业的最终盈利会受到成本、费用、变化、市场竞争和市场需求等多重因素的影响。
了解市盈率和投资回报率之间的关系至关重要。市盈率越低，我们的投资回报率就越高。
这正是不少投资大师如·巴菲特所坚持的投资哲学。
巴菲特曾说：“我寻找的是高回报率的机会；如果没有找到，我宁愿持有现金。”在过去的牛市中，尽管市场泡沫四溢、市盈率高涨、投资回报率低迷，巴菲特却选择稳健前行、耐心等待良机。
他的这种耐心和坚持最终让他获得了丰厚的回报。
在投资领域中，“等待和坚持”往往成为通往成功的关键。
在此，我借鉴了金融界大佬唐朝的估值法。他强调了目标的重要性：即预测未来某一时点企业的市盈率达到某一水平时，实现投资的翻倍收益。
以腾讯为例，假设其未来三年能保持15%的年增长率，那么我们可以通过预测其未来三年的净利润来计算合理的市盈率和股价。
再以茅台为例，考虑到其独特的商业模式和市场需求，我们可以为其设定更高的市盈率来计算其合理市值。
投资并非一成不变。我们需要根据企业的实际情况和市场动态来灵活调整我们的估值方法和参数。
如巴菲特所言，“模糊的正确胜过精确的错误”。我们需要在把握大方向的同时保持足够的灵活性。
具体而言，不能单纯地套用公式和参数进行估值。我们必须深入理解企业、密切关注市场动态并根据实际情况做出合理的估算。
要想在投资领域取得成功不仅要注重市盈率和投资回报率的计算和关系把握还需结合实际不断学习和实践只有这样才能真正地实现长期稳健的投资收益。”
