记者 朗月行
近日，中国金融期货交易所正式公布了沪深300股指期权的合约规则，这意味着上交所、深交所以及中金所三大交易所关于相关产品的交易规则已全部制定完毕。为了帮助投资者更好地了解这一新推出的金融衍生品，我们特别梳理了其中的九大核心要点。
沪深300股指期权合约规则正式发布
继上交所、深交所和中金所三大交易所宣布将于本月23日同时推出沪深300ETF期权和股指期权之后，今日中金所公布了沪深300股指期权的具体合约规则。中金所表示，这一举措标志着沪深300股指期权合约及相关规则的准备工作已经圆满完成。
中金所公告显示，自2019年11月10日至11月15日，中金所广泛征求社会各界对沪深300股指期权合约及相关规则的意见和建议。通过网上公开征求意见的方式，中金所收集了市场参与者的宝贵意见。从反馈情况来看，市场参与者对中金所设计的沪深300股指期权合约及相关业务规则给予了高度认可。
下一步，中金所将在中国证监会的统一领导下，以“四个敬畏、一个合力”为指导思想，认真落实沪深300股指期权上市的各项工作，确保产品顺利推出并稳定运行。
一次性发布多项业务规则和指引
此次中金所发布了一系列交易细则、业务指引和管理办法。具体包括：《沪深300股指期权合约》、《中国金融期货交易所股指期权合约交易细则》、《中国金融期货交易所交易细则》（修订版）、《中国金融期货交易所结算细则》（修订版）、《中国金融期货交易所结算会员结算业务细则》（修订版）、《中国金融期货交易所风险控制管理办法》（修订版）、《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》（修订版）、《中国金融期货交易所信息管理办法》（修订版）、《中国金融期货交易所交易者适当性制度管理办法》和《中国金融期货交易所交易者适当性制度操作指引》已报告中国证监会，现予以发布。
中金所表示，这些合约和规则将于2019年12月23日起正式实施，而2017年6月28日发布的《金融期货投资者适当性制度实施办法》和《金融期货投资者适当性制度操作指引》同时废止。
沪深300股指期权交易九大看点
我们特别整理了其中的核心要点，供投资者参考。
要点一：沪深300股指期权的合约乘数设定为100点，合约规模约为40万元。
中金所解释，合约乘数与标的指数点位共同决定了合约的面值规模。合约乘数过大可能导致流动性不足，而过小则可能使机构投资者的交易成本增加。因此，合约乘数的设定需要在市场流动性和交易成本之间找到平衡点。
我们计算了一下，按照目前沪深300指数的点位和每点100元人民币的合约乘数，以最新沪深300收盘点位计算，沪深300股指期权的合约规模约为39.68万元。
要点二：沪深300股指期权的最小变动价位为0.2。
中金所表示，目前的股指期权权利金最小变动价位与同标的股指期货的最小变动价位相匹配，以便投资者更好地理解和操作。
要点三：每日涨跌幅限制为10个点。
中金所表示，借鉴境内外市场的成功经验，将标的指数上一交易日收盘价±10%作为沪深300股指期权的每日价格最大波动限制。
要点四：沪深300股指期权的合约月份设有6个。
沪深300股指期权提供3个近月合约和随后3个季月合约。合约存续期最长的第3个季月合约，基本覆盖了1年的关键期限。
要点五：沪深300股指期权的到期日和最后交易日为到期月份的第三个周五。
中金所认为，股指期权的到期日和最后交易日与同标的的股指期货市场保持一致，便于投资者进行风险管理。
要点六：沪深300股指期权的交割方式为现金交割。
在全球市场上，基于现货指数的股指期权普遍采用现金交割方式。业内人士认为，采用现金交割在实际操作中具有较高的便利性。
要点七：沪深300股指期权的行权方式为欧式。
据介绍，从全球来看，几乎所有的股指期权合约都是欧式期权，欧式期权买方只能于到期时行权。这一行权制度相对较为简单，投资者容易定价和操作。
要点八：沪深300股指期权的交易代码包含多种元素。
股指期权的合约交易代码包含品种、合约类型、合约月份、行权价格等要素。其中IO为品种，指代沪深300股指期权，合约月份采用与沪深300股指期货相同的标示方式，C为看涨期权，P为看跌期权，最后为行权价格。
要点九：沪深300股指期权设置行权最低盈利金额。
在行权过程中，会员可能对客户收取的行权手续费存在差异，因而通过提供行权最低盈利金额这一设置，客户可以根据自身行权手续费用标准通过会员设定行权条件。