众安在线（06060.HK）自上市以来股价表现令人担忧，如同其嘴含金汤勺、头顶三马同槽五色光环的身份一般显得矛盾重重。股价持续下跌，屡创新低，令人叹为观止。在最近的连续四日下跌后，众安在线股价报收于每股17.7港元，跌幅达到惊人的5.25%，相较于上市首日的收盘价已经跌去了惊人的七成。
近年来，香港股市上出现了一批新兴的独角兽公司，例如易鑫集团、阅文集团等。然而这些公司上市后的股价表现同样不容乐观，纷纷出现连续的大幅下挫。对此，一位创投人士在接受第一财经记者采访时指出：“股价是资本市场对上市公司价值的真实反映。”
众安在线成立于2013年，是首家互联网保险公司，股东名单星光熠熠，包括阿里、腾讯、平安等大咖。顶着三马的光环，众安在线从退运险起步，产品覆盖了五大生态系统。然而上市后的表现却令人失望，股价一路下滑，市值从千亿跌到百亿。
回顾众安在线的上市历程，其在港交所主板上市之初，发行价高达59.71港元，上市首日受到市场热烈追捧。然而好景不长，众安在线的股价随后开始一路下滑。上市后仅一年时间，其股价就已经跌破了发行价，而在去年更是腰斩式下跌。截至最近收盘，众安在线的股价已经较上市首日下跌了三分之二。
香港资本市场一向以业绩为导向，对于众安在线的股价表现给出了新的估值。值得注意的是，上市当年，众安在线的净利润突然变脸，从盈利转为巨额亏损。对此创投人士表示：“众安在线本质上仍是一家保险公司，但其产品和销售渠道并没有明显的竞争力来支撑股价上涨。尽管其主打保险科技概念，但在科技方面并未体现出足够的实力。”
作为三马合作的代表作，众安在线与蚂蚁金服等股东之间有着紧密的合作。然而即便有这些资源的支持，众安在线并没有获得超越其他公司的特殊待遇。特别是在与平安的竞争环境中，作为内部子公司的保险版块与众安在线同台竞技时，众安在线并未展现出明显的优势。因此一家券商的研究报告指出，“静待花开”，然而何时才能花开结果仍需拭目以待。
