每经评论员观察到，报喜鸟（SZ002154）时隔三年有余再次推出定增计划。该公司股价当前为4.08元，市值达到59.54。近日发布的公告显示，报喜鸟计划向公司的董事长、总经理及实际控制人之一的吴志泽发行不超过约2.86亿股股票，发行价格定为每股2.80元，通过定增筹金不超过8，主要用于补充公司的流动资金和偿还银行借款。
值得注意的是，在10月31日的收盘，报喜鸟的股价为4.08元，定增成本价2.8元的账面浮盈达到了约45.71%。更加引人注目的是，到九月底每股净资产只有约2.94元的报喜鸟以低于净资产的价钱进行定增。这种破净定增的做稀释上市公司每股净资产，相当于原股东用部分净资产来“补贴”定增股东，这也是破净股融资困难的原因之一。
大股东通过大比例分红和低价定增的组合策略，可以最低成本实现收益最大化。报喜鸟近年来的现金分红比率相当慷慨，尤其是在净利润不断增长的情况下。统计数据显示，从2021年至2023年，报喜鸟的现金分红与年均净利润之比高达282.28%，在同类可比企业中仅低豆股份，高于海澜之家和雅戈尔等服装企业。特别值得注意的是，吴志泽作为实控人，在上一轮定增中成功认购股份后，他和女儿吴婷婷的持股比例大幅增长。通过高额的现金分红，他们在这三年半的时间里获得了丰厚的回报。然而值得注意的是，公司现金分红之前一直保持克制态度，例如在盈利良好的年份中不分红或只分少部分利润。这种变化暗示着低价定增可能带来的巨大利益。
现金分红对所有股东而言是公平的，但关键在于其他股东没有机会参与低价定增。实控人在选择定增时机上也有其优势。报喜鸟之前的定增行为发生在公司股价上升阶段，此时的定增价格相对较低而股价的上涨则为实控人提供了更大的容错空间。在此背景下不禁引发思考：如果采用配股方式而非定增方式融资是否对所有股东更为公平？这个问题值得报喜鸟公司及其实际控制人深入反思。在追求自身利益的同时也应关注全体股东的权益确保公司的长期稳健发展因为只有公司稳健成长所有股东才能共享红利。每日经济新闻。
