近年来，新兴消费领域频频出现牛股，让许多重仓新消费的迎来了净值上涨。相对之下，持仓传统消费股的经理业绩则相对滞后。在今年大热的港股市场和A股市场，谷子经济、贵金属消费、美容护理、宠物经济、休闲零食等新兴消费领域表现尤为突出。目前，年内收益率最高的消费——恒越匠心优选一年持有，收益率已近40%。
为了深入了解新兴消费投资逻辑，我们采访了几位经理。他们认为，新兴消费趋势的投资需要经理对新消费趋势有更深刻的洞见，而这种洞见不能局限于传统的案头研究、数据分析，更需要实地走访，切实捕捉新消费的投资逻辑。国泰消费优选经理表示，近年来以情绪价值、悦己消费等为代表的新消费崛起，反映了消费者消费习惯的改变和消费需求的多元化。
在消费领域的投资实践中，经理们发现，部分标的尤其是化妆品和新兴消费品牌单纯依靠案头研究往往难以形成深度认知。孙伟表示，要想把握消费风向，需要深入接触消费者，通过与其沟通形成对产品逻辑清晰的认识。对于新兴消费趋势中诸如潮玩股等细微变化，经理们也需要积极捕捉。沪上一位经理表示，从经理集体投下“不信任票”到大量持仓某一公司，背后反映的是该公司基本面向好的转变。
新兴消费牛股的投资逻辑正越来越多地指向“情绪价值”。经理们认为，“情绪价值”蕴含的投资价值空间巨大，但仍需具体分析公司情况，警惕高热度带来的泡沫。孙伟表示，对于情绪消费等新消费的投资既要关注企业的短期成长性，也要关注行业的中长期增长空间。同时他也提醒投资者注意规避高估值带来的风险。蒋卫华认为在品牌消费品中情绪价值一直存在但投资时还需从客群、支付能力等方面综合考虑产品的增长空间与确定性。此外针对情绪价值的投资还需要警惕高人气赛道可能出现的调整压力。
随着年轻消费者的崛起传统消费领域逐渐受到新兴消费的挤压和冲击年轻消费者的消费行为变化影响着传统消费的发展空间。“Z世代”渐成消费主力军他们对性价比的追求以及追求消费的满足感的特点给新兴消费领域带来了巨大的发展空间也对新兴投资经理们提出了新的挑战和机遇。经理们普遍认为新兴消费领域具有巨大的投资机会但同时也需要警惕其中的风险。他们表示将继续关注新兴消费领域的发展同时也看好传统消费领域的投资机会在把握市场变化的同时灵活调整投资策略迎接市场的挑战和机遇共同促进市场的繁荣和发展。当前经济数据中复苏的信号正在集聚未来市场的潜力依然巨大新兴投资经理们纷纷表达了对市场的乐观态度他们普遍认为机会和挑战并存关键在于能否敏锐地捕捉到市场的变化并采取有效的应对措施赢得市场认可赢得投资回报最大化。
