四、产品毛利率：追求高盈利的稳定增长
1. 毛利率的定义与计算
产品毛利率，指企业从销售收入中扣除销售成本后所剩余的金额占销售收入的百分比。这一指标直观反映了企业产品或服务的盈利能力，体现了企业在扣除直接成本后仍然能够获得的利润空间。
简而言之，毛利率越高，说明企业在生产和销售过程中能够保留的利润越多，产品或服务的盈利能力越强。计算公式为：产品毛利率 = （销售收入 - 销售成本）÷ 销售收入 × 100%。其中，销售收入指的是企业通过销售产品或提供服务所获得的总收入，销售成本则是为生产或提供这些服务所产生的直接花费。
2. 林园的投资视角与标准
林园对于产品毛利率极为看重，他认为这一指标直接体现了企业产品或服务的市场竞争力与盈利能力。高毛利率意味着企业的产品或服务拥有强大的定价能力，能够在市场上以较高的价格销售产品或提供服务，同时其制造成本相对较低，为企业带来了较大的利润空间。这往往源于企业产品在质量、性能、品牌影响力或技术创新等方面的竞争优势。
林园认为，产品毛利率的稳定性和增长趋势对于判断企业的投资价值至关重要。一个产品毛利率稳定且呈上升趋势的企业，通常意味着其产品或服务在市场上越来越受欢迎，企业的盈利能力和前景十分乐观。
林园在选择投资企业时，通常会优先选择产品毛利率在 20% 以上的企业。他认为只有达到这一水平的企业才具备强大的盈利能力和市场竞争力。除此之外，他还会特别关注企业产品毛利率的稳定性和增长趋势，更倾向于投资那些不仅毛利率高，而且呈现稳定增长趋势的企业。这类企业在市场竞争中具有明显优势，其产品或服务的市场需求持续扩大，为投资者带来了稳定且丰厚的回报。