历史性的时刻！贵州茅台市值首次超越工商银行
今日早盘，贵州茅台（600519.SH）股价再创辉煌，一度达到1427.90元，总市值突破至约1.8万，短暂超越工商银行成为两市市值最高的公司。这一时刻标志着贵州茅台历史上的重要里程碑，其市值首次超越了工商银行（A+H股）。
然而午间收盘时，贵州茅台股价略有回落，总市值为1.78万。尽管工商银行A股也呈现窄幅波动，但其总市值仍保持在1.80万左右，两者之间的差距变得更为微小。
回顾过去十年，贵州茅台的市值经历了翻天覆地的变化。十年前，虽然其市值已经超过1000，但在两市的排名仅居第18位，当时的市值不到工商银行的十分之一。随着股价的持续上涨，贵州茅台的市值排名逐年提升，最近几年更是跻身前十强。从十强到两市市值最高的公司，仅用了几年时间，这一速度令人惊叹。
值得注意的是，随着茅台股价的飙升，购买一手（100股）贵州茅台股票的成本已经高达14万元。这一门槛使得许多散户望而却步，不仅喝不起茅台酒，也买不起贵州茅台的股票。资料显示，自2019年以来，贵州茅台股价呈现强劲上涨态势，当年翻倍，2020年以来继续上涨约两成。今天盘中的最高价刷新了本世纪A股市场个股的最高价纪录。
从茅台的前十大股东结构来看，没有任何自然人进入前十大股东名单，这反映出机构长期抱团的现象。这也可能是其股价长期坚挺的原因之一。截至2020年一季度末，贵州茅台前十大股东合计持股比例高达75.07%，包括大股东茅台集团、汇金资管、证金公司、公募、私募、保险产品等多种类型的机构。
关于茅台股价是否有限制的问题，从茅台自身的业绩和特性来看，其股价能够持续创新高有其独特的原因。一个重要原因是其业绩长时间保持连续增长，另一个影响因素是公司极少进行送转股，而多采用现金分红的形式，使得股价受除权因素的影响较小。
茅台股票的拥护者认为，茅台酒的销售情况非常稳定，基本上是一瓶卖一瓶。从上市以来的利润实现情况来看，贵州茅台的确是持续增长的典范。在过去的19个完整年度里，贵州茅台每年的净利润都在增长，从未出现下滑。
中泰证券梁的研究观点认为，在超发的背景下，稀缺资产将受益。他提出，买茅台就等于买黄金。长期来看，如果不断超发，那些供给速度较慢、能够长期存活下来的资产，其以标价的名义价格都将受益。茅台酒作为一种稀缺资产，每年的供给速度非常缓慢，不会突然增加产量。而且，茅台酒的品质随着存储时间的增加而提升，这使得其内在价值不断提升。茅台酒和黄金的特性是相似的，甚至可以像货币一样使用。
不过需要注意的是，这里并不是推荐购买茅台个股的建议，而是提供一种在滥况下的资产配置思路。
