今年双十一购物狂欢节，泡泡玛特天猫旗舰店销售额一路飙升，达到了惊人的1.42，成功晋级为大玩具类目中首次迈入“”的玩具品牌。这股强大的商业力量也让泡泡玛特正式登陆港交所，本周五将正式挂牌上市，每股定价38.5港元。
随着泡泡玛特招股说明书的公开，其盲盒业务的盈利情况也引起了广泛关注。从2017年至2019年，泡泡玛特收入逐年增长，分别为1.58、5.15和16.83，同比增长超过226%和227%。净利润也呈现出爆发式增长，从最初的156万元，跃升至9952万元，再到惊人的4.51，涨幅达到了惊人的倍数。
泡泡玛特的成功，离不开年轻人日益增长的消费力量。在湖滨银泰C座的泡泡玛特直营店，尽管是工作日，店内依然人头攒动，尤其是以20多岁的年轻女性为主。有的消费者对新品迪士尼公主系列犹豫不决，最终被同伴说服买单；有的消费者则对毕奇手机充电线这样的日常用品型盲盒兴趣盎然。
作为泡泡玛特最热门的IP之一，Molly系列虽然依旧受到消费者关注，但在人气方面似乎有所下滑。尽管如此，盲盒的隐藏款仍在二手平台上受到追捧，价格被炒至高价。这也反映出消费者对盲盒的程度。
随着盲盒行业的飞速发展，大量企业纷纷入局。泡泡玛特主要通过零售店、机器人商店和线上渠道进行销售，其在杭州的直营零售店和机器人商店数量不断增加。同一楼层内相继开出的多家盲盒店成为了泡泡玛特的主要竞争对手。整个盲盒行业已经形成了围绕IP的激烈竞争。
作为投资者，是否应该为泡泡玛特买单呢？有观点认为，虽然盲盒模式容易复制，但优秀的IP却是难以获得的。打造IP需要长时间的投入和积累，只有获得消费者的情感认同，才能推动周边产品的销售。泡泡玛特虽然已经在盲盒领域取得了一定的成绩，但仍然面临着IP生命周期和用户黏性的挑战。一旦消费者移情别恋，其业绩可能会受到影响。行业还存在诸多变量有待观察，如上游IP授权业务的不充分以及下游非盲盒爱好者的投机现象等。
尽管泡泡玛特业绩暴增引起了市场的广泛关注，但投资者在决定是否为其买单时仍需谨慎考虑。尽管潮玩市场具有较大的潜力，但单一公司的成长性仍然受到多种因素的影响。对于是否投资泡泡玛特，需要综合考虑其风险、机遇以及竞争环境等多方面因素。
