钻石和黄金之所以不能直接按等价物兑换，主要涉及经济和化学两个层面的深层原因。
从化学角度看，钻石和黄金虽然都是贵重物质，但它们的物理和化学性质差异巨大。钻石是碳元素的同素异形体，具有极高的硬度（莫氏硬度为10，是自然界中最硬的物质），化学性质非常稳定，不易与其他物质发生反应。而黄金是一种化学性质极为稳定的贵金属，常温下不氧化，不易腐蚀。这种根本性的物理化学差异决定了它们在工业和科技领域的应用价值完全不同，无法直接进行等价交换。
从经济角度看，钻石和黄金的价值主要由市场供需关系、稀缺性、加工工艺以及文化象征意义等因素决定。钻石的开采、切割和打磨过程极其复杂，且高品质钻石的产量非常有限，使其具有极高的市场价值。黄金则因其历史悠久的货币属性和保值功能，在全球范围内被广泛认可和接受。两者的市场需求和用途也存在显著差异，钻石主要用于珠宝首饰，而黄金既有投资价值，也用于工业领域。这种经济属性和市场需求的不同，使得两者在市场上的价格体系和交换比例不可能完全一致。
此外，经济体系的运行还受到货币政策、金融市场波动、国际贸易关系等多种因素的影响，这些因素都会影响钻石和黄金的相对价值。因此，尽管钻石和黄金都是贵重物品，但由于化学性质、经济价值、市场需求等方面的差异，它们不能直接按等价物进行兑换。