集合竞价，这是一种独特的股价决定方式，它是对特定时间内接收的买卖申报进行一次性集中撮合。这种方式主要决定了开盘价，紧接着股市会进入连续买卖阶段，也就是我们常说的连续竞价。
目前，从早晨9点30分开始，直至下午14点57分（扣除中午停盘时间），大部分市场都实行连续竞价。在交易日最后的时段——14点57分至15点之间，深交所采用了集合竞价来决定收盘价，而上交所则依然沿用连续竞价。上交所曾解释，在连续竞价的模式下，收盘价受尾盘大额订单影响较大，可能会偏离日常的正常水平，减弱其作为基准计价的参考价值。
为确保集合竞价的顺利进行，上交所还对开市期间停牌及复牌的时间进行了微调。原先在14点55分停牌的证券，现在调整为14点57分停牌，并在复牌后即刻进入后续的交易流程。
调整新股报价范围以简化控制
为进一步配合竞价的实施，上交所对新股上市首日的申报价格范围进行了调整。这样的调整旨在简化价格控制方式，提高投资者的申报效率。
针对新股上市首日的开盘阶段（9点15分至9点25分），其有效申报价格范围维持原有标准不变。而在连续竞价阶段、收盘集合竞价阶段以及开市期间的停牌阶段，其有效申报价格范围进行了统一调整。
对于其他如增发上市、暂停后恢复上市以及退市后重新上市的股票类型，其上市首日的开盘阶段有效申报价格范围也进行了相应的调整。而此前上交所规定的其它价格控制方式现已不再适用。
警惕“抬轿子”行为
尽管两市在开盘阶段都采用集合竞价的方式，但中小投资者在此方面可能存在认识盲区或技术上的疏忽。尤其是在9点15分至9点20分之间，投资者虽可进行撤单操作，但在9点20分至9点25分这段时间内则无法撤单（尾盘阶段的集合竞价同样不可撤单）。
分析指出，部分大资金会利用这一时间差进行快速交易，让中小投资者在不知不觉中成为“抬轿子”的一方。例如，大资金提前大量买入抬高价格，待中小投资者跟进后再迅速撤单。待中小投资者发现时已错过最佳撤单时机。
请投资者们注意，以上信息仅供参看之用，并非具体投资建议。在做出投资决策时，应审慎评估并理性对待各种市场动态。