在期货交易中，我们常常遇到一个概念——基差。那么，基差在企业的期货交易过程中究竟扮演着怎样的角色？以及基差交易又意味着什么呢？
我们之前已经简要提及了套期保值的概念，分为买入套期保值和卖出套期保值。简要回顾一下，当企业处在现货空头地位或计划未来购入现货时，若担心现货价格上涨的风险，企业会在期货市场上购买期货以实现套期保值，这便是买入套期保值。相反，当企业是现货多头或计划未来出售现货时，若担忧现货价格下跌的风险，企业会在期货市场卖出期货合约进行套期保值，这便是卖出套期保值。
同样地，对于卖出套期保值而言，基差的变动同样重要。当基差有利于企业时，企业能在期货市场和现货市场的盈亏相抵后获得净盈利。而所谓的套期保值，就是用较小的基差风险来替代可能遭遇的大价格波动风险。
那么，什么是点价交易呢？点价交易是现货交易双方以某月的期货价格为基准，通过协商确定在期货价格上加减升贴水来最终确定双方买卖现货商品的价格。例如，一位小麦经销商计划3个月后从农户处购入小麦，双方商定以3个月后的期货价格为基准，并以高出期货价格10元/吨的价格作为实际交易的现货价格。
值得注意的是，双方在点价交易中仅以期货价格为基准定价，并未直接参与期货交易。如果企业在点价交易的还在期货市场进行套期保值操作，那么这种操作方式就被称为基差交易。简单来说，基差交易就是点价交易与套期保值的结合。
对于基差交易而言，由于到期时现货的买卖价格是在期货价格基础上加上或减去升贴水来确定的，因此平仓时的基差基本上是事先确定好的。这样的操作方式减少了基差变动带来的不确定性，从而降低了基差风险。我们可以说基差交易是一种风险更小的套期保值操作方式。
